Son los diferentes planes
de pago e inversiones en cuotas fijas o constantes, de manera periódica.
Consideraciones
para que una serie de pagos sea una anualidad
1.
Todos los pagos deben de ser iguales.
2.
Todos los pagos deben de ser periódicos.
3. Todos los pagos son llevados al principio o al final de la serie, a la
misma tasa, a un valor equivalente, es decir la anualidad debe tener un valor
presente equivalente o un valor futuro equivalente.
4.
El número de pagos debe ser igual al número de períodos.
Anualidad Vencida
Es aquella en que los
pagos se hacen la final de un período.
1. Valor
presente de una anualidad vencida
Es el valor ubicado en el
período anterior al período de la fecha del primer pago, equivalente a una
serie de pagos iguales y periódicos, es decir, la suma de todos los valores
presentes de todos los pagos.
El valor dentro del corchete se llama el
factor del valor presente de una serie uniforme
N: Es el número de pagos
A: Valor de cada pago
P: Es el valor presente de una serie de pagos iguales y periódicos
I: La tasa de interés.
2.
Valor de la cuota en función del valor presente
El valor entre corchetes se denomina factor de recuperación de capital.
3.
Valor Futuro de una Anualidad Vencida
Es un valor ubicado en la fecha del último pago, equivalente a toda la
serie de pagos iguales y periódicos, es decir, es el valor que resulta de sumar
todos los valores llevados al futuro.
El valor entre corchetes se denomina cantidad compuesta de una serie
uniforme.
4.
Valor de una cuota en función del valor futuro
El valor entre corchetes
se denomina fondo de amortización.
Cálculo del
tiempo de negociación
Es el número de cuotas
necesarias para amortizar una obligación. Cuando se trabaja con anualidades
vencidas, el tiempo de operación medido en número de períodos, algunas veces
coincide con el número de pagos el cual no siempre se cumple.
Anualidad
Anticipada
En ésta, los pagos se
hacen al principio de cada período, se puede presentar como ejemplos de
anualidad anticipadas los pagos arrendamientos anticipados, las cuotas
anticipadas por el financiamiento de un electrodoméstico.
1.
Valor presente de una anualidad anticipada.
2.
Valor futuro de una anualidad anticipada
3.
Valor de una cuota en una anualidad anticipada
4. Cálculo del
tiempo de negociación
Es el número de pagos pagaderos cada uno al principio del período y que
son necesarios para amortizar una obligación, este se puede calcular en función
del valor presente o del valor futuro.
En función del valor
presente
En función del valor
futuro
Evaluación de Alternativas de Inversión
Una inversión es una
asignación de recursos en el presente con el fin de obtener unos beneficios en
el futuro. No solo se entiende como inversión el desembolso de dinero sino
también el tiempo de que alguien dedica a la capacitación en un campo
especifico del saber.
Todo inversionista frente
una inversión lo primero que se pregunta es: ¿Me convendrá dicha inversión?
Para que esto sea una realidad es necesario recuperar la inversión inicial y
obtener unos excedentes (intereses); estos deben de superar la tasa de oportunidad,
este debe superar la tasa que el inversionista está acostumbrado a manejar
(tasa de oportunidad del inversionista).
Existen dos métodos de
aceptación universal para evaluar proyectos de inversión:
Valor presente neto (VPN).
La tasa interna de retorno (TIR).
Los fondos requeridos
para cubrir la inversión inicial pueden provenir de diferentes fuentes:
1) Recursos propios.
2) Préstamo de terceros.
3)
Combinación de recursos propios y préstamo de terceros.
1. Valor presente neto (VPN)
Es una cifra monetaria que se obtiene al comparar el valor presente de
los ingresos con el valor presente de los egresos en una misma fecha
determinada.
Para que una empresa permanezca en el mercado se requiere que, éstas en
un largo plazo, sean rentables y líquidas.
La ecuación para calcular
el valor presente neto es:
VPN: Valor presente neto.
TO. Tasa de oportunidad.
VPI: Valor presente de los
ingresos.
VPE: Valor presente de los
egresos.
Donde
P: a la inversión inicial.
FNE: Flujo neto de efectivo.
T.O.: Tasa de oportunidad
(costo de dinero).
2. Criterios para
seleccionar alternativas de acuerdo al VPN:
1.
Cuando el VPN es mayor que cero la alternativa se debe ACEPTAR.
2.
Cuando es igual a cero es indiferente aceptar o no la alternativa.
3.
Cuando el VPN es menor que cero se debe de rechazar.
3. La tasa interna de
retorno (TIR)
Al analizar el VPN
este se hace de acuerdo a una tasa de oportunidad del inversionista, esto
quiere decir que para dos inversionistas a y b, para a con una tasa de oportunidad
del 10% y b con una tasa de oportunidad de 15% es posible que un proyecto sea
llamativo para ambos inversionistas, o solo para uno de ellos, o para ninguno.
La TIR es la tasa
de interés que hace el VPN=0, es decir, el valor presente de los flujos
descontados sea igual a la inversión inicial.
La TIR también se
puede interpretar como la MAXIMA TASA de interés a la que un
inversionista estaría dispuesto a obtener un préstamo, para financiar la
totalidad del proyecto, pagando con los beneficios, los flujos netos de
efectivo, la totalidad del capital prestado y sus intereses, sin perder un solo
peso.
